Obiettivi formativi
Il corso, innanzitutto, intende fornire gli strumenti per interpretare l’evoluzione dei mercati futures e per comprenderne i meccanismi. Particolare attenzione viene dedicata alla valutazione dell’efficienza delle coperture (hedging) che consente di valutare quanta parte del rischio di prezzo può essere ridotta ricorrendo ai derivati.
La valutazione dell’efficacia dell’hedging non può essere misurata in assoluto, ma deve essere modulata in funzione della tipologia di operatori coinvolti. Infatti ogni categoria di operatori che è presente nelle filiere alimentari ha, potenzialmente, un interesse alle coperture, ma per ognuna di esse la copertura ha connotati e caratteristiche specifiche e diverse.
Prerequisiti
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Contenuti dell'insegnamento
I contratti futures consentono di interpretare al meglio i meccanismi che regolano la formazione dei prezzi dei prodotti agricoli e delle materie prime in generale. Infatti nei sistemi agro-alimentari dei paesi sviluppati i derivati finanziari, che hanno come sottostante prodotti agricoli, hanno molto accresciuto la loro importanza sui prezzi alimentari; inoltre la loro influenza è diventata rilevante anche in termini di sicurezza alimentare su scala globale.
L’attenzione del corso è concentrata sulla dimensione e sulle caratteristiche dei Commodity Exchange con particolare riferimento ai meccanismi contrattuali ed al loro funzionamento.
I mercati futures svolgono diverse funzioni: forniscono gli strumenti contrattuali per trasferire il rischio di prezzo, attraverso un mercato liquido e trasparente facilitano la individuazione del prezzo, rappresentano un asset per categorie di investitori che, tradizionalmente, non avevano mai manifestato interesse per il mercato delle materie prime.
Il corso è articolato intorno a cinque tematiche fondamentali:
1 – Analisi fondamentale dei mercati delle commodity agricole
2 – Origine del mercato dei futures e delle opzioni
3 - Meccanismi di regolazione dei Commodity Exchange
4 – Speculatori e analisi tecnica
5 – Rischio di prezzo e rischio della basis
6 – Valenza e tecnica dell’hedging
Programma esteso
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Bibliografia
- Materiale didattico per il corso di Mercati Finanziari delle Commodity Agricole, Università degli Studi di Parma, Parma, 2012.
- S. Serra, M. Zuppiroli : Il mercato dei cereali, Edagricole – Edizioni agricole del Sole 24 ore, Milano, 2009.
- C.A. Carter : Futures and Options Markets. An Introduction, Waveland Press Inc., Long Grove, Illinois, 2007
Metodi didattici
Il corso viene impartito con lezioni frontali.
Modalità verifica apprendimento
L’accertamento della preparazione degli studenti avviene con una prova scritta articolata in domande aperte.
Altre informazioni
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