Obiettivi formativi
L’insegnamento si propone di approfondire la conoscenza dei criteri e delle metodologie per l’analisi degli equilibri finanziari, acquisendo capacità di individuazione dei problemi e capacità di proposizione di scelte adeguate nella gestione finanziaria delle imprese. Il tema viene contestualizzato nell’ambito del quadro istituzionale degli Accordi di Basilea che hanno determinato una discontinuità nel rapporto banca-impresa e hanno proposto incentivi ad innalzare la qualità delle relazioni creditizie.
Al termine del corso gli studenti avranno acquisito
1) le conoscenze necessarie per declinare e comprendere, nelle sue diverse accezioni, il concetto di equilibrio finanziario quale condizione la competitività delle imprese nei mercati di approvvigionamento delle risorse di capitale;
2) la conoscenza delle metodologie per l’analisi e il monitoraggio dell’equilibrio finanziario;
3) l’apprendimento dei metodi di lavoro per l’analisi del profilo finanziario della gestione aziendale e per valutare criticamente, con autonomia di giudizio, il grado di stabilità potenziale delle imprese in rapporto alle dinamiche avverse del ciclo economico e dei mercati e il conseguente grado di affidabilità creditizia;
4) la capacità di pianificare e monitorare i percorsi di crescita valutandone criticamente e con autonomia di giudizio la sostenibilità finanziaria;
5) la conoscenza delle linee guida elaborate dalla teoria finanziaria per l’ottimizzazione delle scelte nell’uso del fattore capitale e la capacità di applicare metodologie per l’analisi della performance in termini di creazione di valore;
6)abilità comunicative con il management aziendale e bancario in materia di analisi dei bilanci e dei piani aziendali ai fini della valutazione del merito creditizio.
Prerequisiti
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Contenuti dell'insegnamento
1)La valutazione dell’equilibrio finanziario delle imprese nel quadro degli Accordi di Basilea. 1.1) I requisiti di capitale delle banche a fronte del rischio di credito. 1.2) Il rating e l’impatto sulla gestione finanziaria delle imprese.
2)I percorsi dell’analisi finanziaria. 2.1) L’analisi finanziaria a consuntivo: indici di bilancio; analisi della dinamica finanziaria. 2.2) La pianificazione della solvibilità: crescita dell’impresa e fabbisogno finanziario; lo sviluppo finanziariamente sostenibile; piani finanziari e redazione del bilancio previsionale. 2.3) La misurazione e la pianificazione del valore: la metrica del valore creato dalla gestione; introduzione al rischio; il costo del capitale; la valutazione degli investimenti in beni strumentali; valore delle azioni e performance implicite attese.
Programma esteso
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Bibliografia
AA.VV., L’equilibrio finanziario (a cura di E. Pavarani), McGraw Hill, 2006, capitoli: 1 – 2 – 3 – 5 – 6 (escluso 6.6) – 7 – 8.
AA.VV., Pianificazione finanziaria (a cura di E. Pavarani e G. Tagliavini), McGraw Hill, 2006, capitoli: 4 – 5 – 6 – 7.4 – 9 (escluso 9.7 e Appendici) – 10 (escluse Appendici) – 11 (escluso 11.4.2) – 12 – 13 (esclusi 13.4 e 13.5.)
Metodi didattici
Acquisizione delle conoscenze: lezioni frontali.
Acquisizione della capacità di applicare le metodologie di analisi: esercitazioni.
Acquisizione dell’autonomia di giudizio: le lezioni stimoleranno la capacità di valutazione critica delle potenzialità e dei limiti dei diversi percorsi metodologici.
Sviluppo delle capacità di apprendimento: le lezioni presenteranno situazioni problematiche e stimoleranno a focalizzare le criticità e a proporre soluzioni adeguate.
Modalità verifica apprendimento
Esame scritto.
L’acquisizione della capacità di comunicare con lessico tecnico appropriato sarà accertata attraverso 3 domande a risposta chiusa sul significato di termini in uso nelle professioni nel campo del corporate finance.
L’acquisizione di conoscenze di base in materia di istituzioni, metodologie, teorie e concetti sarà accertata con 3 domande a risposta chiusa.
L’acquisizione di capacità di applicazione di metodologie di analisi sarà accertata attraverso le soluzioni di 2 esercizi.
L’acquisizione delle capacità di apprendimento e di autonomia di giudizio saranno valutate con 2 domande a risposta aperta.
Altre informazioni
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